Fx options gamma

ClassPad II fx-CP400 ClassPad II fx-CP400 Aplikacja eActivity eActivity jest jak cyfrowy arkusz roboczy, który można tworzyć i obrabiać na Fx-CP400. Wszystkie potężne funkcje i możliwości fx-CP400 mogą zostać włączone do aneActivity. Oprócz wykonywania tych samych obliczeń w głównej aplikacji eActivity będzie akceptować wprowadzanie tekstu, podobnie jak procesor tekstu. Wykresy, a także dane Geometria i Dane z arkusza kalkulacyjnego, mogą być przechowywane w pliku eActivity. Obraz wzmacniacza wykresu Kalkulator jest fabrycznie wyposażony w elementy wizualne, takie jak pojedynczy obraz (nieruchomy obraz) łuku mostu łukowego. Wykorzystanie rzeczywistych wizualizacji jako obrazów tła dla funkcji takich jak rysowanie wykresów nałożonych na kolorowe obrazy sprawia, że ​​uczenie się matematyki jest bardziej znane wizualnie. Wyświetlany jest ekran wykresu z obrazem odpowiednim do utworzenia wykresu wybranej funkcji. Zmień wykres, zmieniając wielokrotnie współczynnik, aby utworzyć wykres, który wizualnie pasuje do paraboli. Pliki C2P Pojedyncze obrazy Skreślone pliki C2P mogą być używane w tabeli wzmacniacza wykresu, e-spójności, koniczności, sekwencji i statystyce. Phillip Minnis - Fotolia Steve Beckle - Fotolia Olivier G - Fotolia Juha-Pekka Kervinen - Fotolia Ponad 40 zdjęć jest wstępnie załadowanych na funkcję graficzną Fx-CP400 Wyświetl formuły i powiązane wykresy w tym samym kolorze i wyróżnij charakterystykę graficzną, wyświetlając znaczniki skali, siatki i wartości współrzędnych. Żywe wyświetlanie kolorów na fx-CP400 poprawia widoczność wykresów i formuł. ZMNIEJSZENIE GAMY Matematycznie, gamma jest pierwszą pochodną delty i jest używana podczas próby określenia ruchu ceny opcji, w stosunku do ilości w niej lub z pieniędzy. Pod tym względem gamma jest drugą pochodną ceny opcji w odniesieniu do ceny bazowej. Kiedy mierzona opcja znajduje się głęboko w pieniądzach lub poza nimi, gamma jest mała. Kiedy opcja jest bliska lub przy pieniądzu, gamma jest największa. Obliczenia Gamma są najdokładniejsze w przypadku niewielkich zmian w cenie instrumentu bazowego. Wszystkie opcje, które są pozycją długą mają pozytywną gamma, podczas gdy wszystkie krótkie opcje mają ujemną gamma. Zachowanie Gamma Ponieważ miara delta opcji jest ważna tylko przez krótki okres czasu, gamma daje menedżerom portfela, inwestorom i inwestorom indywidualnym bardziej precyzyjny obraz tego, jak delta opcji zmieni się wraz z upływem czasu, w miarę zmiany ceny bazowej. Jako analogię do fizyki, delta opcji jest jej prędkością, podczas gdy gamma opcji jest jej przyspieszeniem. Gamma zmniejsza się, zbliżając się do zera, jako opcja dostaje się głębiej w gotówce, jak delta zbliża się do jednego. Gamma również zbliża się do zera, im głębsza jest opcja, która wychodzi poza strefę pieniędzy. Gamma ma najwyższą wartość at-the-money. Obliczanie współczynnika gamma jest złożone i wymaga oprogramowania finansowego lub arkuszy kalkulacyjnych, aby znaleźć dokładną wartość. Poniżej przedstawiono przybliżone obliczenia współczynnika gamma. Rozważ opcję kupna akcji bazowej, która obecnie ma różnicę 0,4. Jeśli wartość zapasów wzrośnie o 1, opcja zwiększy wartość o 0,40, a jej delta również się zmieni. Załóżmy, że występuje 1 wzrost, a delta opcji wynosi teraz 0,53. Ta różnica 0.13 w deltach może być uważana za przybliżoną wartość gamma. Gamma jest ważnym wskaźnikiem, ponieważ koryguje problemy z wypukłościami podczas angażowania się w strategie zabezpieczające. Niektórzy zarządzający portfelami lub handlowcy mogą być zaangażowani w portfele o tak dużych wartościach, że potrzebna jest jeszcze większa precyzja w przypadku zabezpieczenia. Można użyć koloru pochodnej trzeciego rzędu o nazwie. Kolor mierzy szybkość zmiany gamma i jest ważny dla utrzymania portfela zabezpieczonego przez gamma. Opcje Grecy: Gamma Risk and Reward Gamma jest jednym z bardziej nieokreślonych Greków. Delta. Vega i Theta na ogół zdobywają najwięcej uwagi, ale Gamma ma ważne implikacje dla ryzyka w strategiach opcyjnych, które można łatwo wykazać. Najpierw jednak pozwala nam szybko ocenić, co reprezentuje Gamma. Jak przedstawiono w formie podsumowania w części II tego samouczka, Gamma mierzy szybkość zmiany delty. Delta mówi nam, jak zmieni się cena opcji, biorąc pod uwagę jednopunktowy ruch instrumentu bazowego. Ale ponieważ Delta nie jest stała i zwiększy się lub zmniejszy w różnym tempie, potrzebuje własnej miary, którą jest Gamma. Przypomnijmy, że Delta jest miarą ryzyka kierunkowego, przed którym stoi każda strategia opcyjna. Jednak po włączeniu do analizy ryzyka analizy ryzyka gamma, dowiadujesz się, że dwie delty o jednakowej wielkości mogą nie być równe wynikom. Delta z wyższą Gamma będzie miała wyższe ryzyko (i potencjalną nagrodę, oczywiście), ponieważ biorąc pod uwagę niekorzystny ruch podłoża, Delta z wyższą Gamma będzie wykazywać większą niekorzystną zmianę. Rysunek 9 pokazuje, że najwyższe wartości Gamma są zawsze dostępne w opcjach na pieniądze, a połączenie w styczniu 110 pokazuje Gamma 5,58, najwyższą w całej macierzy. To samo można zaobserwować w przypadku 110 zakładów. Ryzyko wynikające ze zmian w Delta są najwyższe w tym momencie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Rozkłady neutralnych opcji Gamma-Delta.) Rysunek 9: Opcje IBM Wartości gamma. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Najwyższe wartości Gamma są zawsze dostępne w opcjach at-the-money, które są najbliższe wygasaniu. Źródło: OpcjeVue 5 Opcje Analysis Software Pod względem pozycji Gamma. sprzedawca opcji put miałby ujemną Gamma (wszystkie strategie sprzedaży mają ujemną Gamma), a nabywca putów pozyskałby pozytywną Gammę (wszystkie strategie zakupów mają dodatnie Gammy.) Ale wszystkie wartości Gamma są dodatnie, ponieważ wartości zmieniają się w tym samym kierunku jak Delta (tj. wyższa Gamma oznacza wyższą zmianę w Delcie i na odwrót) Znaki zmieniają się wraz z pozycjami lub strategiami, ponieważ wyższe Gamma oznaczają większą potencjalną stratę dla sprzedawców, a dla nabywców większy potencjalny zysk Gierki wzdłuż łańcucha strajków ujawniają, w jaki sposób Wartości gamma ulegają zmianie. Spójrz na rysunek 9, który ponownie zawiera matrycę gamma opcji Gamma IBM dla miesięcy stycznia, lutego, kwietnia i lipca. Jeśli wykonamy połączenia poza zasięgiem (oznaczone strzałkami), można zauważyć, że Gamma wzrasta z 0,73 w styczniu za 125 połączeń bezgotówkowych do 5,58 za 115 stycznia za połączenia na pieniądze, a od 0,83 za out-of-the-money 95 do 5,58 dla wartość at-the-money 110. Rysunek 10: Opcje IBM Delta wartości. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Źródło: OptionVue 5 Opcje Analysis Software Rysunek 11: Wartości gamma opcji IBM. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Źródło: OptionVue 5 Opcje Analysis Software Być może bardziej interesujące jest jednak to, co dzieje się z wartościami Delta i Gamma w czasie, gdy opcje są dostępne bez użycia pieniędzy. Patrząc na 115 uderzeń, na rysunku 11 widać, że wzrost Gamma wzrósł z 1,89 w lipcu do 4,74 w styczniu. Niższe poziomy niż w przypadku opcji call at-the-money (ponownie zawsze najwyższe uderzenie Gamma, czy to puts czy call), są powiązane z spadającymi, nie rosnącymi wartościami delta, jak widać na rysunku 10. Nie zakreślone, 115 wywołań show Delta s za lipiec na poziomie 47,0 i 26,6 za styczeń, w porównaniu z spadkiem z 56,2 w lipcu do zaledwie 52,9 w styczniu dla delt za pieniądze. Mówi nam to, że połączenia 115-godzinne z out-of-the-money zyskały Gamma. stracili znaczącą trakcję Delta w wyniku zaniku wartości czasu (Theta). To, co wartości Gamma reprezentują A Gamma 5,58 oznacza, że ​​dla każdego jednopunktowego ruchu bazowego, Delta na tej opcji zmieni się o 5,58 (inne rzeczy pozostaną takie same). Patrząc na deltę z 105 stycznia, na chwilę przejrzmy na rycinę 10, która wynosi 23,4, jeśli kupiec kupi put, zobaczy, że ujemna Delta na tej opcji zwiększy się o 3,96 Gamma s x 5 lub o 19,8 Delty. Aby to sprawdzić, spójrz na wartość Delty dla ataków typu "at-the-money" (pięć punktów wyżej). Delta wynosi 47,1, więc jest o 23,7 Delta s wyższa. Co stanowi różnicę Inną miarą ryzyka jest Gamma Gamma. Zwróć uwagę, że Gamma rośnie, gdy put zbliża się do at-the-money. Jeśli weźmiemy średnią z dwóch Gamma (105 i 110 gamma uderzeniowego), to w naszych obliczeniach przyjdzie nam bliżej. Na przykład średnia Gamma dwóch uderzeń wynosi 4,77. Używanie tej średniej liczby, pomnożonej przez 5 punktów, daje nam 22,75, teraz tylko jedna Delta (na 100 możliwych delt s) cofa się przed istniejącą Deltą przy uderzeniu 110 o wartości 23,4. Ta symulacja pomaga zilustrować dynamikę ryzyka, jakie stwarza szybkość, z jaką Delta może się zmieniać, co jest związane z rozmiarem i szybkością zmiany Gammy (Gamma Gama). Wreszcie, patrząc na wartości Gamma dla popularnych strategii, kategoryzacji, podobnie jak z pozycją Theta. jest łatwe do zrobienia. Wszystkie strategie sprzedaży netto będą miały ujemną pozycję Gamma i strategie zakupu netto będą miały dodatnią gamma. Na przykład sprzedawca z krótkim wezwaniem będzie miał negatywną pozycję Gamma. Najwyraźniej największym ryzykiem dla sprzedawcy połączenia byłaby cena za pieniądze, gdzie Gamma jest najwyższa. Delta gwałtownie wzrośnie z powodu niekorzystnego ruchu i niezrealizowanych strat. Dla kupującego jest to miejsce, w którym potencjalne niezrealizowane zyski są najwyższe dla korzystnego przeniesienia instrumentu bazowego.